Sistemul monetar european

Sistemul Monetar European ( SME ) a fost o formă de cooperare în materie de politică monetară între țările Comunităților Europene care a existat în perioada 13 martie 1979 - 31 decembrie 1998 . Elementul de bază al SME a fost așa-numitul mecanism al cursului de schimb (ERM), care trebuia să mențină fluctuațiile cursului de schimb în limite definite în mod specific. La 1 ianuarie 1999, au fost introduse EMS II și mecanismul de schimb valutar asociat II , care reglementează acum cooperarea dintre statele din zona monedei euro („ zona euro ”) și celelalte state ale UE.

Istoria sistemului Bretton Woods

Sistemul Bretton Woods (BWS), fondat în 1944, fixase cursul de schimb al fiecărei monede naționale față de dolarul SUA ; aceasta a dus la cursurile de schimb dintre toate monedele non-dolar care participă la VAB. În martie 1971, cu doi ani înainte de prăbușirea sistemului Bretton Woods, Consiliul de Miniștri al CEE a luat o decizie fundamentală care a condus la înființarea Uniunii Europene a Ratei de Schimb („șarpe valutar”), în care fluctuațiile valutare între monedele CEE au fost doar într-un interval de ± 2,25% ar trebui permis. Din 1973, țările din CEE și- au lăsat monedele să fluctueze față de dolar. După mai multe încercări de integrare valutară, Helmut Schmidt și Valéry Giscard d'Estaing au elaborat ideea unui sistem monetar european în care toate țările CEE ar trebui să fie implicate în 1978/1979. Ulterior, propunerile lor au fost discutate în Consiliul European din vara anului 1978 . La 5 decembrie 1978, Consiliul European a convenit asupra înființării Sistemului Monetar European, care urma să înlocuiască Uniunea Europeană a Ratei de Schimb. La 13 martie 1979, Sistemul Monetar European a intrat în vigoare retrospectiv la 1 ianuarie 1979.

Stabilirea obiectivelor

Obiectivul principal al SME a fost crearea unei zone de stabilitate valutară între monedele țărilor participante din Europa, prin introducerea unor cursuri de schimb fixe, dar adaptabile și, astfel, îmbunătățirea poziției Europei în sistemul monetar internațional. Acest regim al cursului de schimb ar trebui să protejeze circulația mărfurilor, serviciilor și capitalului între țările CE de riscurile cursului de schimb și astfel să îl faciliteze și să îl promoveze. O piață europeană uniformă bazată pe modelul SUA urma să fie creată.

Un alt obiectiv al SME a fost de a realiza o stabilitate internă mai mare în țările respective și de a deschide calea către o uniune monetară europeană .

Consiliul European a subliniat obiectivele SME în rezoluția sa din 5 decembrie 1978 privind înființarea sistemului monetar european.

Membri

În mod oficial, toți membrii Comunității Europene au aparținut întotdeauna SME, dar nu toate țările au aplicat reglementările pentru cursul de schimb și, prin urmare, nu toți au aparținut mecanismului cursului de schimb (ERM). De la început, opt țări au aplicat ERM:

Alte țări care au aderat la ERM au fost:

Între timp, Italia și Marea Britanie s-au retras din mecanismul cursului de schimb EMS atunci când, în așa-numita „ Miercuri Negre ” (16 septembrie 1992) speculațiile au provocat întreruperi masive pe piețele valutare. Acesta a fost începutul unei prelungite crize valutare europene.

Menținerea unui curs de schimb stabil timp de cel puțin doi ani în cadrul SMM a fost unul dintre cele patru criterii pentru ca o țară să fie admisă în Uniunea Economică și Monetară (UEM).

Mod de acțiune

Nucleul EMS a fost unitatea monetară europeană (ECU), care a fost utilizată ca mijloc de calculare și referință a cursurilor de schimb și ca mijloc de plată și de rezervă a băncilor centrale. Într-o așa-numită grilă de paritate, ratele centrale, exprimate în ECU, au fost stabilite de țările participante, de la care puteau fi determinate ratele centrale bilaterale ale unei perechi valutare. Majoritatea cursurilor de schimb ar putea fluctua în sus sau în jos cu până la 2,25 la sută, intervalul de fluctuație total fiind de 4,5 la sută. Italiei i s-a permis o gamă extinsă de ± 6%, deoarece era singura țară care avea rate de inflație de două cifre pentru prețurile de consum în 1978. Dacă cursul de schimb dintre două țări a depășit intervalul permis de ± 2,25 la sută, băncile centrale din ambele țări în cauză au fost obligate să intervină pe piața valutară prin cumpărarea sau vânzarea de valută străină până când rata a fost din nou în intervalul respectiv. În august 1993, presiunea atacurilor speculative asupra pieței valutare a dus la o criză în SME, care a făcut ca lățimile de bandă ale majorității cursurilor de schimb EMS să fie extinse la ± 15 la sută.

Dacă cursul nu mai putea fi menținut în cadrul intervalului prin intervenții, noi rate centrale ar putea fi fixate într-o realiniere , care a fost utilizată de 17 ori între 1979 și 1993.

Sfârșitul și succesiunea

SME s-a încheiat cu introducerea monedei euro la 1 ianuarie 1999. Ca un regulament de urmărire pentru țările UE care nu sunt încă membre ale uniunii monetare, Mecanismul cursului de schimb II (ERM II) a fost introdus ca parte a EMS II .

Vezi si

Dovezi individuale

  1. ↑ A se vedea Paul Krugman , Maurice Obstfeld : Internationale Wirtschaft , ediția a VII-a, 2006, Pearson Studies, München, p. 707
  2. ↑ A se vedea Hasse (1989): Banca Centrală Europeană: Perspective pentru o dezvoltare ulterioară a SME, Bertelsmann-Verlag, Gütersloh p. 14
  3. ↑ a b Cf. Meyers-Lexikon (2008): Sistemul Monetar European ( Memento de la 1 ianuarie 2008 în Arhiva Internet ), 19 august 2008
  4. ↑ A se vedea Krugman / Obstfeld (2006): Internationale Wirtschaft, ediția a VII-a, Pearson Studies, München, p. 714
  5. ↑ Cf. Collignon (1994): Sistemul monetar european în tranziție, Gabler-Verlag, Wiesbaden, p. 19
  6. ↑ A se vedea Krugman / Obstfeld (2006): Internationale Wirtschaft, ediția a VII-a, Pearson-Studium, München, p. 709
  7. ↑ Cf. Collignon (1994): Sistemul monetar european în tranziție, Gabler-Verlag, Wiesbaden, de la p. 23

Surse de literatură

  • Collignon, Stefan (1994): Sistemul monetar european în tranziție , Gabler-Verlag, Wiesbaden
  • Hasse, Rolf H. (1989): Banca Centrală Europeană: Perspective pentru o dezvoltare ulterioară a sistemului monetar european , Bertelsmann-Verlag, Gütersloh
  • Krugman, Paul R./Obstfeld, Maurice (2006): Internationale Wirtschaft , ediția a VII-a, Pearson Studies, München
  • Moulon-Druol, Emmanuel: O Europă făcută din bani. Apariția sistemului monetar european. Cornell University Press, Ithaca, Londra 2012.
  • Thiemeyer, Guido: Helmut Schmidt și întemeierea sistemului monetar european. În: Franz Knipping, Matthias Schönwald (eds.): Între plecare și criză. Integrare europeană 1970–1984. Trier 2004, pp. 245-268.

Link-uri web