Automatismul aurului

În cadrul mecanismului fluxului de specii de preț , un mecanism de echilibrare automată pentru balanța de plăți în tranzacțiile comerciale între țări cu aur înțeles sau valute de aur. Conceptul propus în special de David Hume a venit de ex. B. folosit în perioada de valabilitate a așa-numitului etalon aur până în 1914.

Comentariile lui Hume despre automatismul aurului

Standardul de aur include multe mecanisme puternice, automate. Acestea lucrează la un echilibru simultan al balanței de plăți în toate țările. Cel mai important dintre acestea este automatismul aurului (mecanismul monedei aurului), care a fost explicat în 1752 de David Hume , un filosof scoțian.

Descrierea lui Hume a automatismul de aur tradus înseamnă că excedentul actual al Marii Britanii curente de cont și de capital de cont se presupune a depăși deficitul financiar contului (excluzând rezervele valutare). Deoarece importurile nete britanice de peste mări nu sunt finanțate în totalitate prin împrumuturi britanice, unele dintre acestea trebuie să provină din intrarea de rezerve internaționale - adică H. Aur - care urmează să fie acoperit în Regatul Unit. Creșterea aurului scade automat oferta de bani străini și extinde oferta de bani britanică. Ca urmare, prețurile de peste mări scad, iar prețurile din Marea Britanie sunt crescute. Hume a arătat că nivelul prețului și oferta de bani se dezvoltă proporțional pe termen lung.

Creșterea simultană a prețurilor britanice și scăderea prețurilor externe scade cererea externă de bunuri și servicii britanice și, în același timp, crește cererea britanică de bunuri și servicii străine. Aceste schimbări ale cererii duc la o reducere a excedentului curent din Marea Britanie și a deficitului de cont curent extern. Prin urmare, mișcările de rezervă se opresc pe o perioadă mai lungă de timp și ambele țări ating echilibrul balanței de plăți. Procesul funcționează și invers, eliminând o situație în care există un surplus în străinătate și un deficit în Marea Britanie.

Relația cu mecanismul prețului ofertei de bani

Acest mecanism a fost inițial dezvoltat sub ipotezele standardului aur. În acest sistem valutar, băncile centrale sunt obligate să cumpere și să vândă aur la un preț fix. Prin urmare, există o relație fixă ​​în țări între unitatea de greutate aur și valoarea nominală a unității monetare respective. Aceasta determină, de asemenea, cursul de schimb: dacă toate monedele sunt într-o relație fixă ​​cu aurul, ele sunt, de asemenea, într-o relație fixă ​​între ele.

În lucrarea lui Hume Political Discourses , de exemplu, el s-a ocupat de rolul banilor și al interesului în economie, politica comercială internațională și finanțarea statului prin impozite și credite. Dacă te uiți la discuțiile despre semnificația banilor, toată lumea este de acord că banii sunt indispensabili ca mijloc de schimb pentru comerțul național și internațional, altfel specializarea producției și schimbului va fi complet neprofitabilă sau profiturile din schimb vor fi chiar complet pierdut s-a dus. Hume subliniază acest argument în Essay Of Money . El echivalează mijloacele de schimb, și anume banii, cu monede de aur și argint, adică bani grei, și nu se încrede în banii de hârtie dacă nu pot fi transformați imediat în bani grei. În plus, se convine că există o legătură între schimbarea ofertei de bani și o modificare a nivelului prețului. Cu toate acestea, există un dezacord cu privire la mecanismul exact și la relația cantitativă exactă de-a lungul timpului în care schimbarea ofertei de bani determină modificări de preț. Hume a constatat că, pe o perioadă mai lungă de timp, oferta de bani a crescut mai încet decât prețul. Aceasta are ca rezultat o relație fixă ​​între bani și preț, dar nu una proporțională. Conform explicației lui Hume, acest lucru se datorează faptului că orice ajustare a prețului necesită timp și o creștere treptată a cererii care rezultă dintr-o ofertă crescută de bani poate fi compensată prin ajustarea ofertei de bunuri. Hume concluzionează: „Bunăstarea unui stat nu depinde dacă banii sunt disponibili în sume mai mari sau mai mici. Politica corectă a guvernului este de a crește oferta de bani, dacă este posibil, pentru că aceasta va menține industria națională și va crește potențialul de muncă, care formează adevărata putere economică și bogăția. "

În eseul său Despre creditul republican , Hume sugerează că statul nu ar trebui să se bazeze doar pe creșterea hârtiei de monedă ca mijloc de control al ofertei de bani. Creșterea datoriei publice și emiterea de obligațiuni de stat nu ar face decât să scadă încrederea în monedă și să declanșeze inflația decât să extindă producția. Guvernul ar putea influența oferta sa de bani, adică cantitatea de monede de aur și argint, numai dacă ar crea condiții care să permită cetățenilor să extindă și să dezvolte comerțul cu proprietarii de bani sau cu producătorii de aur și argint. „Un guvern are motive întemeiate să-și trateze cetățenii și fabricile cu atenție. În ceea ce privește banii, ea se poate baza în siguranță pe cursul evenimentelor ”(din eseul Of the Balance of Trade ). Opinia lui Hume asupra banilor este punctul de plecare pentru a discuta o altă problemă economică importantă, și anume teoria interesului lui Hume. La acea vreme, se considera o teză bine stabilită că unul dintre avantajele creșterii ofertei de bani consta în scăderea ratei dobânzii. Hume întreabă cum se poate testa afirmația. Presupunând că cererea este adevărată, țările cu sume relativ mari de bani trebuie să aibă rate ale dobânzii relativ mici. Dar nu este cazul. El observă că această presupunere este oricum neverosimilă. Dublarea sumei de bani înseamnă doar împrumutarea unei cantități mai mari de muncă și bunuri și rambursarea contravalorii echivalente a banilor plus dobânzi, dobânda fiind o anumită fracțiune din echivalentul banilor. Nu există niciun motiv să credem că această proporție din valoarea banilor s-ar schimba pur și simplu pentru că valoarea muncii sau a mărfurilor (exprimată în bani) s-a schimbat.

Relația cu teoria cantităților

Descrierea lui Hume se bazează pe teoria cantității prețurilor, o teorie cheie asupra nivelului general al prețurilor cu care se ocupă macroeconomia . „Teoria cantității spune că modificările nivelului prețului intern se dezvoltă în aceeași direcție ca și modificările ofertei de bani în raport cu cererea de bani.” Conform standardului aur, aurul era o parte importantă a ofertei de bani, fie direct, în forma monedelor de aur, sau indirect dacă statele foloseau aurul pentru a-și acoperi banii de hârtie . Teoria lui Hume privind echilibrarea plăților:

Să presupunem că SUA au avut un deficit comercial mare și, prin urmare, au început să piardă aur. Fidel teoriei cantității, această pierdere de aur scade oferta monetară americană, reducând astfel prețurile și costurile din SUA. Drept urmare, SUA își reduc importurile de bunuri britanice și alte bunuri străine. Acestea au devenit relativ mai scumpe. Deoarece bunurile produse în SUA au devenit relativ ieftine pe piețele mondiale, exporturile americane sunt în creștere .

Efectul opus apare în Marea Britanie și în alte țări. Dacă există o creștere imensă a exporturilor britanice, țara va primi în schimb aur. Oferta de bani britanică crește. Acest lucru, conform teoriei cantității, crește prețurile și costurile din Marea Britanie. Se adaugă alte două faze ale mecanismului Hume: exporturile britanice și alte exporturi străine au devenit mai scumpe, astfel încât volumul mărfurilor exportate către SUA și alte țări este în scădere. Cetățenii britanici importă acum cantități mai mari de bunuri americane ieftine, în fața prețurilor interne mai mari. Rezultatul este o îmbunătățire a balanței de plăți a țării care pierde aur și o deteriorare a balanței de plăți a țării care câștigă aur.

Hume și mercantilistii

Al doilea punct de plecare al teoriei monetare a lui Hume se găsește în analiza sa asupra comerțului internațional. Hume a examinat binecunoscuta opinie mercantilistă conform căreia comerțul și plățile internaționale trebuie să fie supuse unor restricții severe, altfel Marea Britanie ar putea amenința sărăcirea și lipsa standardului său auric circulant din cauza deficitelor balanței de plăți. Hume le-a respins argumentele arătând că ajustarea balanței de plăți ar asigura automat o aprovizionare adecvată cu bani în toate țările. Mercantilismul a văzut argintul și aurul ca piloni ai prosperității naționale și condiția esențială pentru comerțul plin de viață. Prin urmare, orice ieșire de metale prețioase a cauzat o mare îngrijorare mercantilienilor. Principalul său obiectiv politic era menținerea unui excedent constant al balanței de plăți.

Hume a arătat că un exces permanent este imposibil. Pe măsură ce fluxul de metale prețioase crește prețurile interne și echilibrează balanța de plăți, surplusul dispare în timp. De asemenea, lipsa mijloacelor de plată scade prețurile interne și produce un surplus în tranzacțiile de plată cu țările străine. Acest lucru aduce bani în țară în suma necesară. Potrivit lui Hume, orice intervenție a statului în comerțul internațional ar afecta economia națională fără a crea creșterea „prosperității și bogăției” pe care o aveau în vedere mercantilienii. Hume a subliniat că mercantilistii au supraevaluat o componentă unică și relativ minoră a bogăției naționale, metalele prețioase, în timp ce au trecut cu vederea cea mai importantă sursă a sa, capacitatea productivă.

Apariția

Dacă cererea pentru moneda sa într-o țară crește mai repede decât oferta, de ex. B. deoarece această țară exportă foarte mult, cursul de schimb al acestei monede crește la așa-numitul „punct de aur”. Dacă se atinge acest punct de aur, este „mai ieftin” pentru importator să plătească direct în aur în loc de în moneda țării exportatoare respective, deoarece rata de creștere a acestei monede este mai mare decât costurile de transport și asigurare pentru aur transport către țara exportatoare. Acest lucru reduce cantitatea de aur din țara importatoare și crește la fel în țara exportatoare. Deoarece în țările cu monede de aur, cantitatea de aur înseamnă suma de bani, și suma de bani din țara importatoare este, de asemenea, redusă.

Cerințe implicite

Condițiile preliminare pentru funcționarea automatismului aurului sunt prețurile elastice și salariile. H. în cazul unei creșteri a banilor și, astfel, a aurului într-o economie printr-un surplus de export, prețurile și salariile trebuie să crească acolo sau invers. O altă cerință este comerțul liber internațional , i. H. fără tarife sau alte restricții la import și comerț și, în cele din urmă, pace și încredere în lume.

Efecte

Ca urmare a reducerii cantității de bani și, astfel, a aurului în țara importatoare, prețurile de acolo tind să scadă ( deflația ), iar țara importatoare devine mai competitivă. În schimb, cantitatea de bani și aur din țara exportatoare crește, ceea ce duce la prețuri mai mari acolo (inflație) și reduce competitivitatea pe piața mondială. Acest mecanism realizează, cel puțin teoretic, că economiile care au o monedă de aur tind să se dezvolte uniform și balanța de plăți a economiilor participante rămâne echilibrată pe termen lung. Acest sistem asigură că nicio economie națională nu poate obține un avantaj competitiv pe piața mondială prin devalorizarea unilaterală a monedei sale . Prin urmare, nu este posibilă o devalorizare unilaterală, întrucât în ​​țările cu monedă a aurului cantitatea de aur este egală cu suma de bani și, astfel, suma de bani nu poate fi influențată de măsuri administrative de către un guvern sau o bancă centrală.

„Regulile jocului” standardului aur

Automatismul aurului ar putea funcționa teoretic de la sine, dar măsurile luate de băncile centrale l-au întărit, deoarece au lucrat și la un echilibru al balanței de plăți în toate țările. Reacțiile băncilor centrale la intrările și ieșirile de aur au reprezentat, de asemenea, un mecanism.Băncile centrale cu pierderi permanente de aur au riscat la un moment dat să nu mai poată să își îndeplinească obligațiile de a schimba bancnotele. Prin urmare, au căutat să vândă active interne, să ridice ratele dobânzii și să atragă capital străin în perioadele de pierdere a aurului. Băncile centrale care au reușit să înregistreze un flux de bani au simțit un stimulent mult mai mic pentru a opri importurile lor de metal prețios. Principalul stimulent a fost rentabilitatea mai mare a activelor interne purtătoare de dobândă comparativ cu aurul. O bancă centrală care a acumulat aur a fost tentată să cumpere active interne pentru a reduce ratele dobânzii interne, pentru a crește ieșirile de capital și pentru a conduce aurul peste hotare.

Dovezi individuale

1. ^ Paul R. Krugman și Maurice Obstfeld, Teoria economiei internaționale și politica comerțului exterior, 2009, p. 661.
2. ↑ David Hume: Eseuri politice și economice, traducere de Susanne Fischer, S.234; 235; David Hume, Discursuri politice, p. 82; 83
3. ^ Paul R. Krugman și Maurice Obstfeld, Teoria economiei internaționale și politica comerțului exterior, 2009, p. 662.
4. ↑ Klaus Rose și Karlhans Sauernheimer, Teoria comerțului exterior, 2006, p. 106.
5. ^ Alan Peacock și Ernst Topitsch, David Hume în vremea noastră - Vadecum despre un clasic timpuriu, 1987, pp. 48–52
6. ^ Paul A. Samuelson și William D. Nordhaus, Volkswirtschaftslehre - Opera standard internațională de macro și microeconomie; Traducere din american de Regina Berger, Annemarie Pumpernig și Brigitte Hilgner, 2007, p. 853.
7. ↑ Helmut Wagner, Introducere în politica economică mondială, 2009, p. 187.
8. ^ Paul A. Samuelson și William D. Nordhaus, Volkswirtschaftslehre - Opera standard internațională de macro și microeconomie; Traducere din american de Regina Berger, Annemarie Pumpernig și Brigitte Hilgner, 2007, p.853; 854
9. ↑ Alan Peacock și Ernst Topitsch, David Hume în vremea noastră - Vadecum la un clasic timpuriu, 1987, p.54; 55
10. ↑ Paul R. Krugman și Maurice Obstfeld, Teoria și politica internațională a economiei, 2009, p. 664.
11. ^ Paul R. Krugman și Maurice Obstfeld, Teoria economiei internaționale și politica comerțului exterior, 2009, p. 663.