Criza din Argentina

Termenul de criză argentiniană denotă ultima criză economică majoră din Argentina între 1998 și 2002, ale cărei efecte au fost resimțite până în 2005.

Cele două momente culminante ale crizei au fost o recesiune severă în 1998/99 și prăbușirea sistemului financiar în 2001/02, care a dus la demisia președintelui Fernando de la Rúa la 21 decembrie 2001 , urmată de o perioadă de mare instabilitate politica. În timpul crizei, produsul intern brut al Argentinei a scăzut cu un total de 21%. Consecințele sociale au fost devastatoare: la apogeul crizei (mijlocul anului 2002), rata sărăciei era de 57%, iar rata șomajului, de 23%. Economia țării își revine de la mijlocul anului 2002. A crescut din nou din 2003 (creștere în 2003: 8,9%, 2004: 8,8%).

Ponderea datoriei naționale în valută străină a reprezentat 92% din PIB în 2002, în 2011 a fost de doar 9,6%.

Istoria și cauzele crizei

Argentina, care a auzit în prima jumătate a secolului al XX-lea una dintre cele mai bogate țări din lume (1913 era venitul pe cap de locuitor la egalitate cu Franța și Germania), de la demiterea lui Juan Perón a avut un rol politic în 1955 a trecut printr-o fază instabilă din punct de vedere economic. Au existat schimbări frecvente de guvern, care s-au reflectat și într-o politică economică cu ideologii puternic schimbătoare. Rezultatul a fost numeroase crize economice, care, la rândul lor, au condus la programe de stabilizare pe termen scurt, care, totuși, au exacerbat de obicei situația instabilă și au provocat costuri sociale ridicate (a se vedea efectul extern ), în special datorită ratei inflației ridicate a monedei naționale. peso . S-a vorbit și se vorbește des despre o coborâre lentă a Argentinei din prima până în a treia lume .

Multe greșeli în politica economică din această fază au stat la baza crizei de la începutul mileniului. În istoria recentă a Argentinei, atitudinea s-a schimbat de mai multe ori în ceea ce privește dacă cineva ar trebui să se supună legii străine sau nu. În 1976, dictatura militară a permis emiterea de obligațiuni guvernamentale argentiniene în conformitate cu legea statului New York cu 21.305 de legi. Un contract special pentru obligațiuni a fost întocmit de avocații americani pentru argentinieni, „Acordul agenției fiscale”. S-a stabilit că rambursarea va fi făcută prin intermediul unui administrator din New York. A fost inclus în contract că toate obligațiunile vor fi deservite în mod egal . S-a decis să nu se permită schimbarea condițiilor cu o majoritate calificată. Astfel de condiții au devenit ulterior cunoscute sub numele de Clauza de acțiune colectivă . Această greșeală s-ar face simțită în anii 2000, când nu toți creditorii au fost de acord cu o tunsoare.

În 1983 - după scurtul război Falkland împotriva Marii Britanii - instabilitatea politică fusese depășită prin instaurarea definitivă a democrației; instabilitatea economică - rate ridicate ale inflației și programele de austeritate dure rezultate, cum ar fi planul Austral - au durat până în 1991, când Argentina și-a legat moneda de dolarul SUA cu un curs de schimb fix și a reușit să oprească inflația pentru moment. După doar câțiva ani, primele efecte secundare ale acestui program de stabilizare monetarist au devenit evidente : produsele argentiniene au devenit mai scumpe pe piața mondială ; competitivitatea sa scufundat; a existat o balanță comercială negativă și o creștere bruscă a datoriei externe .

Pentru unele mijloace de informare în masă, vinovații crizei au fost clari la început (și anume ex-președinții Carlos Menem și Fernando de la Rúa, precum și ministrul economiei, Domingo Cavallo ); de fapt, există, probabil, mai mulți factori complexi la locul de muncă. Cei mai importanți factori sunt:

Rata ridicată a datoriei

Încă din timpul dictaturii militare (1976-1983), datoria Argentinei a crescut rapid din cauza unei balanțe comerciale negative, a speculațiilor și a fugii de capital și a reușit să se stabilizeze doar pentru o scurtă perioadă de timp după aceea. În timpul domniei lui Menem , rata datoriei a crescut moderat, dar constant, la aproximativ 55% din produsul național brut al țării, din cauza balanței comerciale aproape întotdeauna negative . Doar între 1996 și 1999, datoria națională a crescut cu 36%.

Supraevaluarea pesoului față de dolarul SUA

În 1991, atunci ministrul afacerilor economice, Domingo Cavallo, a legat mai întâi Australul , apoi, după introducerea acestuia, peso - ul de dolarul SUA . Cursul de schimb fix a fost de 10.000 de australi pe dolar SUA sau 1 peso pe dolar SUA. Această măsură a condus inițial la o scădere cu succes a inflației, care a atins valori de trei cifre pe lună în timpul crizei hiperinflaționiste din 1989. Cu toate acestea, a rămas o inflație reziduală de una până la două cifre, ceea ce a scumpit exporturile argentiniene pe piața mondială. În a doua jumătate a anilor 1990, în special, acest lucru a condus la o importanță excesivă la import și la o balanță comercială negativă , care a trebuit să fie compensată cu noi împrumuturi (a se vedea soldul bugetar ). Astăzi există critici conform cărora Argentina ar fi trebuit să înlocuiască paritatea 1: 1 cu un mecanism de schimb flexibil înainte de 1998, dacă este posibil , ceea ce probabil ar fi făcut criza mai puțin drastică. Acest efect a fost exacerbat de dolarul puternic de la sfârșitul anilor '90.

Consecințele altor crize sud-americane

În 1995, Mexicul și-a devalorizat moneda după așa-numita criză de tequila , la fel s-a întâmplat în 1998 în Brazilia . Acest lucru a făcut produsele acestor țări mult mai ieftine pe piața mondială, cu consecințe devastatoare pentru sectoarele economice argentiniene orientate spre export. În plus, unele companii argentiniene și corporații internaționale și-au mutat apoi producția în Brazilia, ceea ce a crescut și mai mult rata șomajului.

Lipsa de încredere în sistemul financiar

Din cauza istoriei în carouri a economiei argentiniene, argentinienii deveniseră suspiciuni cu privire la sistemul bancar; indicele de încredere a consumatorilor a scăzut cu 20% între 1998 și 2001. Acest lucru a dus la reacții de panică - achiziții masive de dolari și fuga de capital (relocarea capitalului în străinătate) - mai ales după noua lege bancară de la sfârșitul anului 2001 și devalorizarea ulterioară din 2002, care a redus economia și mai mult.

Și la nivel internațional, încrederea în economia argentiniană a scăzut rapid în jurul mileniului. Prima de risc de țară , care indică cât de ridicate sunt ratele dobânzii pentru obligațiunile dintr-o țară în comparație cu rata dobânzii standard din SUA, a crescut constant începând cu anul 2000, din 10 octombrie 2001 a fost de 1916 puncte, ceea ce a însemnat o dobândă suplimentară de 19,16% , cel mai înalt din lume. De fapt, acest lucru a însemnat că Argentinei i s-a refuzat accesul pe piața de capital străină obișnuită și a fost dependentă de împrumuturile de la Fondul Monetar Internațional (FMI) . În 2002, prima a crescut la peste 6.000 de puncte și abia în 2005 situația s-a relaxat.

Deznaționalizarea economiei

Un val de privatizare la începutul anilor 1990, în care multe companii de stat au fost vândute uneori sub valoarea lor, a dus la o mare parte a economiei argentiniene care a devenit dependentă de țările străine. Acest lucru a făcut ca țara să fie vulnerabilă la speculații și la fuga de capital , fenomen care a contribuit semnificativ la criza bancară la sfârșitul anului 2001.

Istoria crizei

Recesiunea 1998/99 și stagnarea din 2000

În 1997 și 1998 Brazilia (o țară vecină a Argentinei) a căzut într-o criză profundă. Brazilia acoperea 47% din continent și avea 195 de milioane de locuitori. Realul brazilian , introdus în 1994 după hiperinflație , a fost controlat inițial de banca centrală braziliană. În ianuarie 1999 a avut loc o criză valutară ; rata realului a fost eliberată și de atunci a fost determinată în liber schimb ( convertibilitate ). A scăzut la aproximativ jumătate din valoarea sa anterioară. Efectele asupra Argentinei au devenit curând evidente. La acea vreme, Brazilia era cel mai important partener economic al Argentinei (ambele țări fac parte din alianța economică Mercosur ); criza braziliană a avut un impact negativ major asupra comerțului exterior argentinian. Devalorizarea a oferit Braziliei un avantaj competitiv decisiv asupra Argentinei.

Drept urmare, importurile din Brazilia au crescut. În plus, produsele argentiniene au fost înlocuite cu produse braziliene pe piața mondială și multe companii și-au mutat producția în Brazilia. În cele din urmă, investițiile din străinătate au scăzut din cauza prognozelor slabe pentru întreaga regiune.

Aceste circumstanțe au dus la o recesiune de 4% în 1999 . În 2000, economia nu și-a putut reveni din criză, a stagnat în ciuda unui împrumut de miliarde de dolari ( traducere blindaje : numită armură ) de la FMI și băncile private.

Șomajul a crescut ca urmare a recesiunii. Acest lucru a dus la tot mai multe proteste și demonstrații. Protestele au fost în curând centralizate și au apărut diferite organizații de protest. Protestatarii s-au numit piqueteros și după 2001 au devenit temporar un factor important de putere în politica argentiniană.

De asemenea, numărul de persoane subocupate și , astfel , peste toți lucrătorii gulere albe în economia informală a crescut ca efect . Cartoneros , oameni care căutau materiale reciclabile , mai ales hârtie și carton, în gunoi și apoi le-au vândut, au primit multă atenție în mass-media . În ciuda acestei renașteri a reciclării, au existat doar inițiative locale de separare a deșeurilor, în unele orașe, cum ar fi Córdoba , cu toate acestea, Cartoneros au fost fuzionați în cooperative și au fost încredințați permanent de oraș cu reciclarea, astfel încât inițial foarte informal și uneori mafia- precum activitatea într-un cadru mai reglementat ar putea fi gestionată.

Un fenomen special al acestei faze a fost introducerea obligațiunilor de datorie în mai multe provincii și, de asemenea, de către statul național (obligațiunile lor au fost numite LECOP ). Acestea au fost folosite pentru a plăti angajații de stat și funcționarii publici - în unele cazuri peste 50% din volumul salariilor. Arătau ca bancnote și erau acceptate ca mijloc de plată în majoritatea magazinelor, deși existau adesea o taxă suplimentară. La apogeul crizei din 2001/02, ei au determinat o parte considerabilă din tranzacțiile de plată ale Argentinei.

Mai mult, în acest moment, au apărut multe inele de schimb , dintre care unele urmăreau o ideologie economică liberă (economie fără dobânzi), dar în cea mai mare parte serveau doar schimbul de alimente și servicii pentru a compensa salariile în scădere. Au devenit un adevărat fenomen de masă din 2001, aproape fiecare cartier al fiecărui oraș avea propriul său ring de troc în acea perioadă. Organizația umbrelă Red Argentina de Trueque a emis propria sa monedă, Crédito , în 2001 , care ar putea fi chiar parțial folosită pentru a cumpăra imobile.

Zvonuri despre devalorizare și scurta epocă Cavallo (ianuarie-noiembrie 2001)

Din cauza stagnării economiei și a balanței comerciale negative neschimbate, vocile care cereau o devalorizare au devenit mai puternice. Guvernul a contracarat acest lucru cu un nu energic, deoarece se temea să nu fie victima fugii de capital și a atacurilor speculative. Retrospectiv, mulți critici afirmă că o devalorizare planificată ordonată ar fi slăbit semnificativ criza.

Domingo Cavallo , care a fost promovat la funcția de ministru al economiei după mai mulți predecesori epuizați , a avut un plan de a ieși ordonat de 1: 1 la dolar. Această legătură urma să fie înlocuită de un mecanism complicat care ar lega valoarea pesoului atât de dolarul SUA, cât și de euro mult mai mic . În loc să fie legat de o monedă, peso-ul ar fi trebuit legat de un coș de valute . Aceasta a fost inițial introdusă pentru comerțul exterior, menținând în același timp paritatea 1: 1 pentru alte tranzacții financiare, ceea ce a însemnat o devalorizare de 5-8%. Conform noului mecanism, 50% din valoarea peso-ului este alcătuită din valoarea euro și 50% din valoarea dolarului american. Aceasta însemna, de exemplu:

• dacă un euro valorează 0,83 dolari SUA, valoarea pesoului este de 0,5 * 0,83 + 0,5 * 1 = 0,915 pe dolar SUA;
• dacă un euro valorează 1,08 dolari SUA, valoarea peso-ului este de 0,5 * 1,08 + 0,5 * 1 = 1,04 pe dolar SUA;

Acest nou curs de schimb ar fi trebuit introdus pentru toate tranzacțiile financiare atunci când cursul de schimb al euro în dolarul SUA este 1, adică H. 1 euro = 1 dolar SUA = 1 peso. Cu toate acestea, acest lucru ar fi adus beneficii reale doar dacă euro - care era foarte scăzut la acea vreme - ar fi atins paritatea cu dolarul SUA și apoi ar fi scăzut din nou. Astăzi este clar că euro a continuat să crească după atingerea parității. Noul regim al cursului de schimb ar fi adus dezavantaje suplimentare pentru economia argentiniană doar dacă s-ar considera că majoritatea comerțului exterior al Argentinei se face cu țări în dolari și nu cu țările euro . De aceea, criticii planului Cavallo au sugerat că realul brazilian ar trebui inclus și în coșul valutar, deoarece cea mai mare parte a comerțului exterior al Argentinei se desfășoară cu Brazilia.

La mijlocul anului 2001 se părea că economia țării ar putea scăpa cu un ochi negru, creșterea economică alunecând într-un ușor plus.

Poate că ultimul declanșator al declinului ulterior ar fi putut fi depresia economică globală de după 11 septembrie 2001 , care a determinat scăderea încrederii investitorilor în piețele din întreaga lume și în țări în criză, cum ar fi Argentina, în special.

Fuga de capital, haos bancar, devalorizare și schimbarea președințiilor (noiembrie 2001 - aprilie 2002)

Când Cavallo a spus la sfârșitul lunii noiembrie 2001 că obiectivul bugetar stabilit de FMI nu va fi atins, acest lucru a determinat FMI să refuze transferul unei tranșe planificate de 1,25 miliarde USD către Argentina. Această veste teribilă a dus la o pierdere drastică a încrederii în stat și, astfel, la o fugă rapidă de capital care a scufundat sistemul bancar într-o criză profundă. Pentru a preveni haosul complet, Cavallo a introdus așa-numitul corralito la începutul lunii decembrie , care a inclus o limită superioară de 250 de pesos pe săptămână pentru retragerea numerarului din conturile de verificare . Fundalul a fost acela de a împiedica schimbarea monedei în dolari, întrucât altfel sistemul bancar nu ar mai fi fost capabil să plătească conturile curente și de economii .

Cu toate acestea, Corralito a exacerbat criza încrederii în economia din țară și din străinătate și a stârnit furia clasei de mijloc, care s-a manifestat mai întâi într-o grevă generală din 13 decembrie și în cele din urmă pe 19 și 20 decembrie 2001 într-o serie de demonstrații masive, uneori violente, ( Cacerolazo ) cu un total de 28 de morți. Acest climat a dus la demisia lui Domingo Cavallo și, a doua zi, a lui Fernando de la Rúa.

Postul de președinte a fost preluat temporar de peronistul Ramón Puerta , președintele Senatului argentinian , și două zile mai târziu de peronistul Adolfo Rodríguez Saá , care a fost până atunci guvernator al provinciei San Luis . Mandatul său a durat doar cinci zile. Declanșatorul demisiei sale la 30 decembrie 2001 a fost, pe de o parte, refuzul unor guvernatori provinciali de a-l sprijini în cursul său economic, care, printre altele, o raționalizare radicală a statului, precum și crearea unei a doua monede ( așa-numitul Argentino , al cărui curs de schimb se mișcă liber față de dolar ar trebui), precum și resentimentul crescând al populației, care a fost exprimat în alte mitinguri de protest. Cel mai important eveniment din președinția Saá a fost declarația de insolvență ( faliment național ) împotriva creditorilor țării; o decizie care a fost inițial confirmată de succesorii săi.

După ce președintele Camerei Deputaților, Eduardo Camaño , ocupase temporar funcția de președinte în conformitate cu Constituția Argentinei , peronistul Eduardo Duhalde a fost numit președinte la 1 ianuarie 2002 și a preluat funcția a doua zi. El a fost al cincilea președinte al Argentinei în 13 zile. Economiștii din jurul său au decis clar în favoarea devalorizării peso-ului. În primul rând, deschiderea băncilor în toată țara a fost interzisă timp de câteva zile pentru a preveni panica achizițiilor în dolari. Amploarea devalorizării a fost stabilită la 28% (1,40 Peso = 1 dolar), dar această rată „oficială” se aplica numai comerțului exterior. În comerțul intern, rata a fost permisă să fluctueze liber („rata dolarului liber”).

Consecințele devalorizării au fost îngrijorătoare. Ca urmare a cumpărării masive de panică, „rata dolarului gratuit” a crescut la peste doi pesos în câteva zile. Acest lucru a determinat guvernul să desființeze cursul „oficial”, care a dus la achiziționarea în continuare a panicii și a împins cursul în sus.

Într-un dilem, mai ales din cauza consecințelor fatale ale devalorizării peso-ului pentru bănci, s-a decis o măsură rigidă care a devenit în curând cunoscută sub numele de Corralón . A constat în convertirea tuturor conturilor peste o anumită limită în cărți de economii cu venit fix cu date de returnare întinse până în 2010. Situația conturilor în dolari introduse sub domnia lui Menem s-a dovedit a fi deosebit de problematică, deoarece acestea s-au înmulțit în valoare. Deci, s-a decis să se considere conturile în dolari drept conturi peso cu o valoare cuprinsă între 1 și 1,40 și doar să le returneze pe parcursul mai multor luni și, în cazul valorilor ridicate, chiar și în câțiva ani. Pe de altă parte, datoriile ar putea fi rambursate inițial la o rată de 1: 1. Această așa-numită pesificare asimetrică a ocupat mult timp instanțele argentiniene, rezultatul fiind că a fost introdus un nou program de obligațiuni numit Plan BODEN, iar datoria a fost convertită la un raport de 1: 1,4 plus un indice de inflație, CER . Din 2003, conturile afectate de Corralón au fost rambursate devreme din cauza situației economice mai bune.

Toate aceste măsuri au condus la o nouă pierdere de încredere, astfel încât în ​​aprilie 2002 cursul de schimb al dolarului a crescut în curând la aproximativ 3,50 pesos. Cu toate acestea, banca centrală a reușit în curând să scadă rata până la aproximativ 2,80 Peso prin achiziții de peso.

Incertitudine economică (aprilie-august 2002)

Pentru a calma populația, a fost introdusă o asistență socială de 100, ulterior 150 de pesos pentru șefii de familie șomeri (așa-numitul Plan Jefes y Jefas de Hogar ), dar având în vedere inflația, aceasta a reprezentat mai mult o sumă simbolică. Cursul de schimb al dolarului în pesos a continuat să fluctueze în timp și a crescut din nou la aproape 4 pesos la jumătatea anului, unde a stagnat din cauza măsurilor masive de sprijin ale băncii centrale .

Situația băncilor a creat incertitudini suplimentare. În cele din urmă, a prevalat Planul Bonex II sau Planul BODEN , care a transformat conturile în dolari într-o gamă largă de titluri cu venit fix cu un termen de la 5 la 10 ani (Boden) .

Corralon a făcut în acest moment că secțiuni mari ale economiei, cum ar fi piața imobiliară și industria de automobile, au fost stagnat normale. În primele luni ale anului 2002 a existat o recesiune de 12%.

Sfârșitul crizei și o redresare provizorie (august 2002 - iulie 2003)

După mijlocul anului, au existat semne ale unei redresări economice pentru prima dată. Rata dolarului s-a stabilizat la un nivel cuprins între 3,60 și 3,70 pesos, ceea ce a adus ceva mai multă siguranță în planurile companiilor.

La sfârșitul anului 2002, economia a revenit în cele din urmă, laturile pozitive ale devalorizării (prețuri mai competitive pe piața mondială) fiind clar vizibile. La începutul anului 2003, Corralito, Corralón și, pe parcursul anului, au fost desființate majoritatea monedelor substitutive bazate pe obligațiuni (de exemplu LECOP), ceea ce a stimulat semnificativ consumul din nou. Cu toate acestea, președintele Duhalde a anunțat noi alegeri pentru a restabili legitimitatea instituțiilor statului.

În mai 2003, Néstor Kirchner , care aparține aripii stângi a Partidului Peronist , a câștigat alegerile prezidențiale în turul doi, deoarece adversarul său Carlos Menem nu a candidat la alegerile din turul doi. El a creat o „imagine a autorului” cu mai multe campanii, dar a păstrat în esență cursul economic al predecesorului său. Creșterea economică a rămas constantă și a atins 8,9% în 2003.

Dezvoltare ulterioară

De la sfârșitul anului 2003 / începutul anului 2004 au existat din nou și din nou blocaje energetice, care se datorează creșterii economice relativ puternice, prețurilor foarte ridicate ale țițeiului și lipsei investițiilor în infrastructura energetică.

Un alt conflict din perioada post-criză a fost emisiunea îndelungată nerezolvată de obligațiuni argentiniene care nu mai erau deservite de stat. O mare parte din datoriile Argentinei sunt revendicate de la creditori privați. Întrucât Argentina nu ar fi reușit să facă față plăților către creditorii privați după devalorizarea din 2002 fără un program de austeritate extrem, au fost elaborate planuri pentru o ofertă de reprogramare a datoriilor ( canje ). Cu toate acestea, Argentina și-a plătit întotdeauna obligațiile față de creditorii multilaterali, cum ar fi Banca Mondială, FMI etc., în întregime (deși, în unele cazuri, cu întârziere).

În 2004, au fost făcute mai multe propuneri către reprezentanții creditorilor , care prevedeau o reducere a capitalului de 75%, ulterior 65%. Inițial, aceștia s-au confruntat cu respingerea generală, în special din partea creditorilor străini, care pretind mai mult de 55% din volumul datoriilor și, de asemenea, au înnorat relația Argentinei cu FMI . Cu toate acestea, prin mai multe misiuni diplomatice, Argentina a reușit să convingă majoritatea grupurilor de creditori și până la final a existat rezistență din partea germanilor și mai ales a creditorilor italieni.

Procesul de reprogramare a datoriilor trebuia inițial să înceapă la sfârșitul lunii noiembrie 2004, dar a început doar după întârzieri la 12 ianuarie 2005 și a prevăzut o reducere medie a capitalului de doar 50%, care a fost realizată prin introducerea a trei noi obligațiuni, din pe care creditorii au fost supuși restricțiilor ar putea să le aleagă. Dobânzile restante pentru obligațiunile neperformante, acumulate din 2002, nu au fost recunoscute de Argentina, contrar condițiilor, astfel încât pierderea efectivă pentru foștii creditori ai Argentinei este semnificativ mai mare decât s-a declarat oficial.

Cele trei tipuri de obligațiuni sunt:

• bono par fără o reducere de capital
• Bono Cuasi Par cu un capital de tăiat 30%
• Bono de descuento cu o reducere de capital de 70%

Toate cele trei au în comun faptul că acestea implică o deteriorare semnificativă a poziției juridice a creditorilor. Printre altele, spre deosebire de obligațiunile anterioare, nu mai există un loc de jurisdicție străin dacă Argentina nu ar mai trebui să își achite datoriile, ceea ce înseamnă că procesele vor trebui apoi introduse sub sistemul juridic și locul de jurisdicție argentinian.

Abonați erau Bono Par și Bono Cuasi Par , care erau limitați la 15 miliarde de dolari SUA ( Par ) și respectiv 23,4 miliarde de dolari SUA ( Cuasi Par ). Investitorilor care au subscris la această cotă li s-a acordat Bono de Descuento .

În timp ce Bono Par oferă doar dobânzi scăzute și un termen foarte lung, Bono de Descuento are cea mai mare rată a dobânzii și cel mai scurt termen. Mai mult, unele obligațiuni sunt legate de rata inflației, dar sunt calculate în pesos și nu mai sunt în dolari SUA . Potrivit ziarului Clarín , aceasta reprezenta aproximativ 40% din obligațiuni după încheierea ofertei de reprogramare.

Ministrul argentinian al economiei de atunci, Roberto Lavagna, a subliniat de mai multe ori că aceasta ar fi ultima și singura ofertă pe care Argentina o va face creditorilor săi. Primul grup care s-a alăturat ofertei a fost creditorii argentinieni, dintre care majoritatea dețineau datorii prin intermediul Fondului de pensii argentinian ( AFJP ).

La mijlocul lunii februarie 2005, negocierile au fost declarate închise. Până la sfârșitul perioadei de eșalonare a datoriilor, la 25 februarie 2005, 76,15% dintre creditori acceptaseră oferta.

După încheierea ofertei de reprogramare, au existat câteva voci, atât din partea grupurilor de creditori, cât și din partea FMI, care au solicitat o ofertă reînnoită de reprogramare. Cu toate acestea, guvernul argentinian a subliniat de mai multe ori că nu va respecta aceste cereri.

La 3 august 2012 - și, așadar, la zece ani de la falimentul național - președintele Cristina Fernández de Kirchner a anunțat rambursarea restului datoriilor provenite din acest faliment național - doar cu o emisiune specială de obligațiuni interne.

Primii ani după criză

Creșterea în Argentina a rămas constant ridicată de la mijlocul anului 2003. Această creștere economică poate fi explicată în principal prin succesele pozitive ale devalorizării. Industria argentiniană a fost consolidată prin exporturi și substituirea importurilor. Din 2004 afacerile cu mărfuri importate au crescut din nou puternic, astfel încât situația economică din Argentina a fost din nou normalizată.

În ciuda creșterii economice, există încă deficite sociale și economice severe în țară. Șomajul (8,7%, starea: al patrulea trimestru 2006) și rata sărăciei (26,9%, starea: al doilea semestru 2006) au rămas ridicate în ciuda unui declin constant și nu este încă posibil să se prevadă dacă factorii care inhibă parțial dezvoltarea, structurile neofeudale din economia și politica argentiniană pot fi depășite de guvernul Kirchner. Inegalitatea foarte mare dintre regiuni a continuat să provoace îngrijorare, rata sărăciei variind de la 5% în Ushuaia la 56% în Resistencia .

O altă întrebare decisivă a fost cum ar trebui soluționate disputele dintre Argentina, FMI și creditorii privați, chiar dacă după reprogramarea datoriilor din februarie 2005, vocile destul de optimiste au avut stăpânirea și Argentina dintr-un număr mare de țări G8 , inclusiv din Germania a fost sprijinit. Cu toate acestea, au existat încă grupuri de creditori care au solicitat o reînnoire a ofertei de eșalonare a datoriilor.

Rata ridicată a inflației a continuat să cauzeze îngrijorare în 2005 (aproximativ 11%). S-a luptat în primul rând prin acorduri pe termen scurt între guvernul Kirchner și sectorul comercial.

Ca și în anii precedenți, creșterea economică în 2005 a fost de 9,1%, cu mult peste estimările oficiului statistic. Și în 2006 s-a atins o rată ridicată de creștere de 8,5%. Expertul economic Héctor Valle , directorul fundației argentiniene pentru cercetare și dezvoltare Fide , aștepta, de asemenea, o creștere între 6 și 9% pentru următorii câțiva ani, în timp ce Ministerul Afacerilor Economice a fost oarecum mai pesimist, cu 4% pentru 2007. Economistul Salvador Treber a presupus că problema energiei va fi problema de bază a economiei argentiniene în următorii câțiva ani și că viitoarea sa creștere va depinde de soluția problemei.

Colectarea datoriilor restante

Acei creditori care nu au preluat oferta de eșalonare a datoriilor au posibilitatea de a încerca să își execute creanțele prin poprirea activelor statului argentinian în afara Argentinei.

Sechestrul navei cu vele Libertad, la 2 octombrie 2012, în portul ghanez Tema, la instigarea fondului de hedging NML Capital, a atras atenția la nivel mondial . După criza din Argentina, Libertadul s-a oprit doar în porturile din America Latină pentru a evita confiscarea navei pentru soluționarea datoriilor naționale deschise. Cu toate acestea, porturile din Africa și Europa sunt deservite și din 2012. Drept urmare, șeful Marinei Argentine, Carlos Alberto Paz , și șeful serviciului secret militar, Lourdes Puente Olivera , au demisionat.

Fondul speculativ NML Capital, administrat de Paul Singer și o filială a Elliott Management , a achiziționat o mare parte din obligațiunile care nu au fost reprogramate în ultimii ani și vizează rambursarea de 100% din statul Argentina. Judecătorul districtului New York, Thomas Griesa, a condamnat Argentina în octombrie 2012 să plătească 1,3 miliarde de dolari fondului speculativ. Ca o pârghie suplimentară, Argentinei i s-a interzis să deservească alte datorii până la plata fondului de acoperire. Curtea Supremă din Ghana a declarat în iunie 2013 că libertadul a fost stabilit la propunerea fondului speculativ și că este ilegal. Deoarece procesul de arbitraj dintre Argentina și fondurile speculative nu a condus la un acord în iulie 2014, Argentina este de jure insolvabilă.

Efecte asupra populației

Criza argentiniană a avut ca rezultat o deteriorare generală a nivelului de trai al populației argentiniene, care, cu toate acestea, a durat doar câțiva ani din cauza redresării economice rapide.

Pierderea puterii de cumpărare și reducerea dimensiunii clasei de mijloc

Efectul direct al devalorizării la începutul anului 2002 a fost pierderea puterii de cumpărare a peso-ului argentinian. În 2002 a existat o rată a inflației de 41% (indicele prețurilor de consum IPC). Deoarece acestea nu au fost absorbite sau doar într-o măsură foarte limitată de creșterile salariale, nivelul salariului real a scăzut cu 23,2%. În anii următori, rata inflației a rămas ridicată (între 6 și 16% față de anul anterior), dar datorită situației economice îmbunătățite a fost posibil să se obțină creșteri salariale puternice în unele cazuri, astfel încât salariul real să crească din nou și în 2005 a ajuns din nou la nivelul anului 2000.

În special, clasele de mijloc, care au atins un nivel de viață relativ ridicat în anii 1990, au fost afectate de această pierdere a puterii de cumpărare; unele dintre ele chiar au scăzut uneori sub rata sărăciei (așa-numitul nuevos pobres , săraci noi ”).

Creșterea sărăciei și a malnutriției

Pierderea puterii de cumpărare a fost însoțită de o creștere accentuată a ratei sărăciei de la valori de 15% la mijlocul anilor 1990 la 25,9% în 1998 la un maxim de 57,5% la mijlocul anului 2002. În același timp, potrivit biroului de statistici INDEC, 27,5% din populație nu avea venituri suficiente pentru a acoperi coșul de cumpărături , care este cunoscut în Argentina cu termenul tasa de indigencia (rata sărăciei).

Aceasta nu înseamnă că această parte a populației este afectată de foame, deoarece coșul de cumpărături nu se bazează pe minimul absolut al aportului caloric necesar, ci pe consumul mediu de alimente din a doua cea mai săracă cincime din populație din 1986. Există, de asemenea, numeroase programe de ajutor din partea statului și a organizațiilor neguvernamentale. Cu toate acestea, a existat o creștere a malnutriției, în special în rândul copiilor, în unele provincii, cea mai gravă fiind afectată în provincia Tucumán , unde mai mult de 20% dintre copiii sub cinci ani erau subponderali în 2002.

După vârful crizei, rata sărăciei a scăzut încet, dar continuu, iar în a doua jumătate a anului 2006 a fost la un nivel de 26,9%, rata mizeriei a fost de 8,7%.

Stagnarea în îmbunătățirea indicatorilor sociali

În timp ce numeroși indicatori importanți s-au îmbunătățit semnificativ în anii 1990, aceștia s-au înrăutățit în anii care au urmat crizei sau au stagnat, ca în cazul mortalității infantile, care a scăzut ușor pe întreaga perioadă a crizei (între 1998 și 2002) (din 19,1 la 16,8 la 1000 de nașteri vii), dar a crescut ușor de la an la an între 2001 (16,3 ‰) și 2002.

Prăbușirea și reînnoirea expansiunii sectorului informal

Argentina a avut un sector informal puternic mai ales din anii 1970 , care a crescut puternic în anii 1980 și mai ales la sfârșitul anilor 1990, când șomajul a crescut pentru prima dată la două cifre. În mass-media, așa-numiții cartoneros - colecționari de carton și alte materiale reciclabile - au fost tema principală, dar există, de asemenea, un număr mare de vânzători ambulatori și furnizori de servicii neînregistrați de tot felul, așa-numiții changueros (de exemplu, zilierii) ). Mai mult, un număr mare de angajați în mici unități de vânzare cu amănuntul (de exemplu, chioșcuri) sunt angajați informal.

Din cauza deficitului de numerar ca urmare a Corralito , care a restricționat cantitatea de numerar în circulație de teama fugii de capital, sectorul informal s-a trezit într-o situație foarte dificilă la sfârșitul anului 2001, care a contribuit la explozia protestelor la începutul anului. Acest sector este complet dependent de disponibilitatea numerarului și chiar existența sa a fost amenințată.

În ciuda crizei de numerar, sectorul informal a început să se extindă din nou la începutul anului 2002, când efectele secundare ale crizei au crescut șomajul și au forțat mulți oameni nou-șomeri să intre în sectorul informal.

Pentru a amortiza această tragedie socială, Eduardo Duhalde a introdus planul Jefes y Jefas de Hogar , un sistem minim de asistență socială pentru șefii de familie șomeri, care inițial era de 100 și apoi 150 de pesos. Cu toate acestea, nu exista dreptul la această asistență socială;

După ce situația de pe piața muncii sa relaxat din nou din 2003, s-au creat treptat locuri de muncă mai formale, astfel încât importanța sectorului informal a scăzut ușor. Cu toate acestea, în 2007 mai mult de 40% din populația activă era încă neînregistrată.

Inele de schimb (Red Global de Trueque)

Încă din anii 1990, creșterea șomajului a dus la un număr mare de inele de schimb în care au fost schimbate nu numai bunuri, ci mai presus de toate. Această activitate a crescut brusc în anii de criză. Mărcile organizației umbrelă a inelelor de schimb Red Global de Trueque (RGT), Créditos , au devenit din 2001 o monedă complementară neoficială la peso. Cu toate acestea, o extindere necontrolată a acestei activități a dus la devalorizări constante ale Crédito de către RGT, astfel încât după redresarea economică din jurul anului 2003, schimbul a devenit din ce în ce mai puțin atractiv și și-a pierdut importanța.

Extinderea mișcării de protest piquetero

Din 1996 încoace, din cauza creșterii șomajului, a existat un număr tot mai mare de blocaje rutiere (span. Piquetes ), care au fost inițial organizate de șomeri slab grupați și mai târziu de grupuri organizate, așa-numiții piqueteros . Aceste activități au crescut brusc din 1998 și, în unele cazuri, au cauzat probleme considerabile de trafic, în special în capitala Buenos Aires. În același timp, mișcarea a fost infiltrată de diferite partide care și-au înființat propriile organizații de piquetero, inclusiv în special partidele de stânga și socialiste, cum ar fi Partido Obrero . Cu ajutorul acestor alianțe și presiunea activităților lor, piqueteros și-au atins unele dintre obiectivele lor, cum ar fi furnizarea de măsuri de creare de locuri de muncă, așa-numitele planes trabajar .

În 2004, unul dintre cei mai cunoscuți activiști piquetero, Luis D'Elia , s-a aliat cu guvernul Néstor Kirchner și a obținut câteva concesii. Totuși, acest lucru a contribuit și la faptul că mișcarea în ansamblu și-a pierdut agresivitatea și, astfel, importanța, chiar dacă un număr mare de piqueteros se află pe cursul opoziției față de Kirchner (în special Movimiento de Jubilados y Desocupados , condus de Raúl Castells ).

Renașterea temporară a exodului rural și deteriorarea situației locative

O consecință pe termen scurt a crizei a fost reapariția exodului rural, care a scăzut în anii 1990 și care a afectat în principal persoanele din regiunile periferice îndepărtate care s-au stabilit în așezările informale de la periferia marilor orașe și au încercat să-și câștige existența. în sectorul informal. Cu toate acestea, acest lucru a condus doar temporar la o creștere a populației de mahala, întrucât o serie de programe de construcții și urbanizare au fost înființate încă din anii 1990 (de exemplu, Programa de Mejoramiento de Barrios , un program pentru urbanizarea mahalalelor situate favorabil). După redresarea economică din 2003, aceste programe au fost extinse foarte mult, ceea ce probabil a dus la o scădere accentuată a populației de mahala din unele provincii, chiar dacă inițial nu erau disponibile date oficiale. În provincia Buenos Aires deosebit de afectată, care include și periferia capitalei statului, valorile au continuat să stagneze din cauza lipsei unei politici coordonate de construcție socială, de exemplu în Gran Buenos Aires erau aproximativ 1,1 milioane de oameni trăind în mahalale.

Efecte asupra economiei naționale

Și asupra economiei, în general, criza a avut efecte atât pe termen scurt, cât și pe termen lung, care au mers mai departe decât simpla recesiune și au adus schimbări structurale.

Scăderea importurilor și creșterea exporturilor

Devalorizarea rapidă a peso-ului a condus, în special în 2002, la o subevaluare a peso-ului argentinian față de celelalte monede mondiale. Acest lucru a dus la o reducere drastică a prețurilor produselor și serviciilor argentiniene, în timp ce, în raport cu aceasta, importurile au devenit semnificativ mai scumpe.

Acest lucru a dus la o scădere accentuată a importurilor, în special în perioada celei mai grave subevaluări a peso-ului între 2002 și 2004, când surplusul comercial a crescut la 16,7 miliarde de dolari SUA. Ca urmare, numeroase produse importate anterior au fost produse din nou în Argentina și a existat un nou val de substituție a importurilor, care, însă, spre deosebire de faza dintre 1930 și 1976, nu a fost subvenționat de stat, ci a fost doar o reacție la situația pieței. În același timp, exporturile au crescut brusc începând cu 2003, deoarece produsele argentiniene au redevenit mai atractive pe piața mondială. Acest lucru a condus la o balanță comercială pozitivă și în anii următori.

Abia în 2005, când subevaluarea peso-ului a scăzut din cauza inflației în creștere, dar a ratelor de schimb stabile, importurile au crescut din nou; cu toate acestea, soldul comercial a rămas pozitiv până în 2007.

inflația

Devalorizarea peso-ului a pus în mișcare un nou ciclu al inflației. Deși valorile au fost cu mult sub cele ale crizei dintre 1988 și 1990, pierderea puterii de cumpărare a peso-ului a rămas constantă până în 2007, în ciuda cursurilor de schimb stabile din 2004.

Principalele motive pentru aceasta se regăsesc în spirala preț-cost-salariu. Prețurile mai mari au determinat sindicatele să facă presiuni asupra creșterilor salariale, în unele cazuri puternice. Cu toate acestea, întrucât acest lucru la rândul său a scumpit produsele, situația a reușit să se stabilizeze doar pentru o perioadă scurtă de timp (în 2003 și 2004 cu 3,7 și respectiv 6,1%). Cu toate acestea, în 2005, inflația a crescut din nou (12,3%)

Guvernul a încercat să controleze această dezvoltare prin intermediul controalelor de preț pentru anumite produse. Cu toate acestea, ea a reușit să facă acest lucru doar temporar. Cifrele inflației au continuat să fie în două cifre în 2007. Cifrele oficiale din 2007 indicau inflația cu o singură cifră, dar sa sugerat că, din motive populiste, metodologia a fost schimbată în secret pentru a face cifrele mai frumoase.

Blocaje energetice

În anii începând cu 2004, au existat blocaje energetice regulate, mai ales iarna. Motivul pentru aceasta a constat în expansiunea economiei, în special a industriei, și creșterea asociată a consumului de energie, care, însă, a fost acoperită insuficient doar de investițiile în dezvoltarea de noi surse de energie.

Un blocaj deosebit de sever a avut loc în iarna anului 2004, care a fost mai rece în toată țara decât media climatică și a fost denumită în general o criză energetică . Motivul a fost un consum mult peste media de gaze naturale și electricitate pentru încălzire, în special în gospodăriile private. Ca reacție pe termen scurt la aceasta, pe de o parte industriei i sa impus o interdicție temporară asupra consumului de gaze naturale și electricitate. Pe de altă parte, gospodăriile private au fost, de asemenea, împovărate de o penalitate ridicată aplicată prețului electricității gospodăriilor care consumaseră mai multă energie electrică decât în ​​aceeași lună a anului 2003. Unele provincii au decis să treacă la ora de iarnă anul acesta. Cu toate acestea, din cauza ineficienței sale, această măsură a fost retrasă doar la câteva săptămâni după criză.

În 2005 și 2006 au existat și blocaje pe termen scurt, dar din moment ce iernile au fost medii sau mai calde decât media, în funcție de partea țării, efectele nu au fost la fel de drastice. În 2007, însă, a existat un alt blocaj sever de la sfârșitul lunii mai din cauza temperaturilor sub medie, în care industriei i s-a interzis temporar consumul de energie electrică și gaze naturale. Vânzarea de gaze naturale pentru autovehicule la stațiile de alimentare a fost, de asemenea, interzisă în zilele deosebit de critice.

Ca soluție pe termen scurt, președintele Kirchner a fost de acord cu țara vecină bogată în gaze naturale Bolivia, în iunie 2007, să investească mai mult în surse noi de energie. Pe termen lung, speranța a fost pusă la finalizarea timpurie a centralei nucleare Atucha II și a hidrocentralei Yacyretá-Apipé de pe Río Paraná - una dintre cele mai mari din lume - în 2008, fiind planificate și câteva centrale termice. . Pe de altă parte, expansiunea energiei eoliene , care în Argentina este deosebit de abundentă în sud, a avut loc destul de prudent , deși au fost planificate unele proiecte majore în nordul provinciei Chubut și în sudul La Pampa . Motivul utilizării reduse până acum a fost în principal lipsa producției proprii de centrale eoliene, ceea ce a făcut ca investițiile în această tehnologie să fie mai scumpe, întrucât au trebuit importate numeroase părți individuale.

Noi inflații și crize de plăți din 2014

Încă din 2014, țara a ajuns din nou în pragul falimentului, după ce nu a putut rambursa datoriile vechi în valoare totală de 15 miliarde către fondul de acoperire de risc Singer NML Capital și alți creditori. Crucial pentru această criză reînnoită a fost faptul că guvernul Cristinei Kirchner a refuzat să achite datoriile mai multor creditori care dețineau obligațiunile guvernamentale ale țării în temeiul legislației SUA. Aceste obligațiuni erau titluri emise de guvernul argentinian în temeiul legislației americane. Motivul pentru aceasta a fost că, în momentul emiterii, în 1999, încrederea investitorilor financiari din Argentina era atât de redusă, încât numai datorii în conformitate cu situația juridică străină puteau fi preluate. Falimentul ulterior din 2001 și schimbul forțat de obligațiuni conform jurisdicției locale au confirmat aceste preocupări. Guvernul lui Kirchner a dorit să ramburseze doar 35% din datoria restantă față de investitori, dar aceștia au refuzat. După ce negocierile dintre părțile aflate în conflict au eșuat în iulie 2014, țara sud-americană a fost clasificată ca fiind insolvabilă în conformitate cu legislația americană. Acest lucru a dus în cele din urmă la o recesiune, ca urmare a căreia producția economică a scăzut cu 2,5%, iar șomajul a crescut de la 7 la 8,5%.

În decembrie 2017, peso-ul argentinian a început să scadă din nou, valoarea monedei a scăzut de la 20 peso pe euro la doar 25 peso pe euro până în februarie 2018. În plus față de creșterea ratelor dobânzii în SUA, deficitul bugetar al guvernului și deficitul actual și comercial al întregii economii sunt un motiv important pentru scăderea accentuată a monedei. Acest lucru a dus la o pierdere semnificativă de încredere în piețele financiare. Inițial, banca centrală argentiniană a încercat să contracareze acest declin ridicând rata dobânzii cheie la 40% și folosind 10 miliarde de dolari din rezervele sale valutare, iar guvernul a dorit să reducă deficitul bugetar în același timp prin măsuri de austeritate. Cu toate acestea, aceste eforturi au avut succes doar pe termen scurt. După ce peso-ul a suferit o scădere masivă a valorii în câteva săptămâni în mai 2018, guvernul președintelui Mauricio Macri a decis să solicite Fondului Monetar Internațional (FMI) un împrumut de ajutor. Guvernul a cerut inițial asistență de 30 de miliarde de dolari, iar FMI a livrat în cele din urmă 56 de miliarde de dolari pe o perioadă de trei ani. Acesta este cel mai mare împrumut acordat vreodată de FMI. În schimb, Argentina s-a angajat să aibă un buget echilibrat fără plata dobânzilor până în 2020. Peso-ul s-a stabilizat apoi din nou pentru o perioadă scurtă de timp.

În august 2018, valoarea pesoului s-a prăbușit din nou, în câteva zile a pierdut o treime din valoare și s-a situat la aproximativ 45 peso pe euro la sfârșitul lunii. Această scădere a dus la o creștere masivă a inflației în Argentina. În urma acestei evoluții, președintele Macri a fost nevoit să ceară FMI să acorde mai repede împrumuturile de ajutor promise. Fondul a îndeplinit în cele din urmă această cerere, dar au fost solicitate noi măsuri de austeritate. De atunci, economiile guvernului au dus în mod repetat la proteste și greve în Argentina. În plus, criza valutară are un impact din ce în ce mai mare asupra economiei reale a țării; În timp ce rata inflației a crescut la 40% în august, peste 10% dintre argentinieni sunt acum șomeri (7% la începutul anului 2018).

După ce Macris a suferit o severă înfrângere pre-electorală la mijlocul lunii august 2019 împotriva peronistului Alberto Fernández , fostul șef de cabinet al Kirchner, piețele de obligațiuni au prețat într-un posibil faliment național, ceea ce a dus la o creștere a costului împrumuturilor cu aproximativ zece puncte procentuale. Două săptămâni mai târziu, Macri a trebuit să recunoască faptul că Argentina nu și-a putut satisface datoriile pe termen scurt. Guvernul a încercat să limiteze fuga de capital ulterioară prin restricționarea tranzacțiilor valutare pentru companiile mari de export, precum și pentru persoanele private.

Dovezi individuale

Vezi si

• Argentina
• Dolar albastru
• Criza Tequila
• Criza asiatică
• Criza financiară
• Criză economică

literatură

• Diana Klein: Criza Argentinei , Viena 2003
• Ulrich Brand (ed.), Stefan Armborst (traducător): Que se vayan todos. Berlin 2003. ISBN 3-935936-19-2
• Cornelius Huppertz: Corupția în Argentina. O explicație analitică a rețelei a crizei financiare. În: Scrieri despre politica internațională. Vol. 8. Kovac, Hamburg 2004. ISBN 3-8300-1359-0
• Christoph Jost: Argentina, întinderea și cauzele datoriei naționale și problemele de reprogramare a datoriilor. ( Memento din 22 octombrie 2012 în Arhiva Internet ) în: Informații străine. Fundația Konrad Adenauer, Sankt Augustin 2003, 11. ISSN  0177-7521 (descărcare pdf; 258 kB)
• Ralf Kronberger: Piețe emergente - Cazul Argentinei. (PDF, 711 kB) În: Documente actuale, Economie și societate 2002, nr. 39. Grup de lucru pentru economie și școală, Viena, 18 octombrie 2002, p. 28 , arhivat din original la 8 ianuarie 2007 ; accesat la 30 august 2015 . 
• Jutta Maute: Hiperinflația, consiliul valutar și Bust: Cazul Argentinei. Scrierile economice Hohenheim. Peter Lang, Frankfurt 2006. ISBN 0-8204-8708-2
• Peter Birle, Sandra Carreras (Ed.): Argentina după zece ani de menem. Schimbare și continuitate. Frankfurt pe Main 2002. ISBN 3-89354-586-7
• Rainer Schweickert: Criză nouă - probleme vechi. (PDF; 136 kB) În: Focus America Latină, nr. 17/2002. Institute for Ibero America Customers, Hamburg, 13 septembrie 2002, accesat pe 23 noiembrie 2015 . ISSN 1437-6148   
• Un sondaj al Argentinei. În: The Economist . Economist Group, Londra, 15 iunie 2004. ISSN  0013-0613
• Matthias Bickel: Criza din Argentina din punct de vedere economic: provocări pentru sistemul financiar și piața de capital . În: „Contribuții la dreptul economic transnațional”, numărul 38, martie 2005. PDF, 69 de pagini. (PDF; 881 kB)
• F. Bortot, Frozen Savings and Depressed Development in Argentina , Savings and Development , Vol. XXVII, n.2 , 2003:

Link-uri web

• Argentina - Trei ani după prăbușirea SWR2, 2005
• Biroul Statisticii Argentinei (spaniolă și engleză)
• Banca Centrală a Argentinei (spaniolă și engleză)
• Bursa din Argentina (spaniolă și engleză)
• Argentina - cea mai frumoasă țară din lume , document web din raportul ARTE despre criza din Argentina din 2001 (Flash)