Contract financiar

Un contract financiar este în finanțarea unui contract standardizat pe care îl are ca obiect schimbul de fluxuri de numerar .

General

Ocazional, termenul contractului financiar este restrâns la schimburi futures ; cu toate acestea, se aplică mult dincolo de asta. Contractele financiare fac obiectul tranzacționării pe toate piețele financiare . Pe lângă bursele de valori, piețele financiare includ piața monetară și de capital , piața valutară , tranzacționarea banilor peste noapte și în timp , precum și tranzacțiile internaționale de credit . În cazul în care un obiect comercial urmează să fie schimbat asupra acestora, trebuie încheiat un contract între cumpărător și vânzător, care vizează schimbul de mijloace de plată sau pretenții la mijloace de plată. Include dreptul la plăți sau servicii curente sau viitoare . În cazul în care una dintre părți este de acord să facă pentru a plăților contrapartidei ca considerare un subiacentă obținut. Atunci când cota de cumpărare on - line (de ordin titluri ) plătește exemplu acționarii valoarea de piață a banilor , The Corporation primește - la emitere - în schimb pe acțiuni și promisiuni viitoare dividende a fost acumulate și drepturile de vot . Dacă contractul financiar urmează să fie transferabil către o terță parte neimplicată anterior ( fungibilitate ), acesta trebuie structurat ca o garanție ( hârtie la purtător sau hârtie de comandă ), altfel transferabilitatea este mai dificilă. În securitizare, contractele financiare sunt realizate dintr-o garanție în formă, pentru a facilita comercializarea acestora.

specii

În contractele financiare, se face o distincție între titlurile de capital și de credit valori mobiliare . Participații valori mobiliare includ acțiuni , acțiuni GmbH , cooperative de acțiuni sau alte acțiuni care sunt achiziționate sau vândute prin numerar sau tranzacții forward . Creanțele includ obligațiuni , împrumuturi sau împrumuturi la bilet la ordin . De asemenea, contractele de asigurare sunt interpretate drept contracte financiare , deoarece împotriva anumitor plăți ( prime de asigurare ) nedefinită ( probabilitate distribuite ) plățile sunt promise de prestații de asigurări. De asemenea, contractele de leasing - și factoring sunt desemnate ca contracte financiare. Chiar dacă, pe lângă cererile de plată, contractele financiare includ și informații , structurare , vot sau drepturi de control , acestea se concentrează pe acorduri monetare. Dacă creanțele devin ele însele obiectul contractului, acestea sunt instrumente derivate , deoarece sunt derivate din contractele financiare inițiale („instrumente financiare”). Un instrument derivat se înțelege a fi un contract financiar, ale cărui plăți depind de prețurile (cursurile de schimb) și / sau de plățile altor contracte financiare. Stocurile financiare ale instrumentelor derivate pot fi clasificate după cum urmează:

Probleme legale

Termenul legal al contractului financiar dat în § 2 21 alin.3 nr. SAG o definiție legală . După aceea sunt contracte financiare

  • Securitate contracte: în special contracte pentru cumpărarea, vânzarea sau titluri de creditare a unui grup de valori mobiliare sau de unități în fonduri de index, opțiuni privind o securitate, un grup de valori mobiliare sau de un indice de securitate, răscumpărare sau reverse repo cu un titlu, un grup de valori mobiliare sau titlu de indice , alte contracte similare de către Institutul de valori mobiliare de compensare , sistemelor de compensare sau sisteme de plăți , contrapartea centrală se închide sau companie de outsourcing, contracte, din care Institutul cauțiune activat pentru pasive în ceea ce privește § 91 , alin. 1 SAG adult.
  • Contracte de mărfuri : în special contracte de cumpărare, vânzare sau împrumut de mărfuri, un grup de mărfuri sau un indice de mărfuri în scopul livrării viitoare, opțiuni pentru o marfă, un grup de mărfuri sau un indice de mărfuri, acorduri de răscumpărare sau de răscumpărare inversă cu o marfă, un grup de mărfuri sau un indice de mărfuri.
  • Contracte futures : în special contracte pentru cumpărarea, vânzarea sau transferul unui bun sau alt bun, un serviciu, un drept sau o acțiune la un preț specificat la o dată viitoare.
  • Acorduri de swap : în special swap-uri de dobândă și opțiuni de dobândă , acorduri spot sau alte valute, acorduri privind valute , un indice bursier sau o acțiune, un indice de datorie sau o datorie, indici de mărfuri sau mărfuri, precum și acorduri legate de vreme emisiile sau inflația, rentabilitatea totală, spread-ul de credit -Swap sau Credit Swap.
  • Acorduri de împrumut între instituții cu un termen de până la trei luni.
  • Acorduri-cadru pentru contractele și acordurile menționate până acum.

Atunci când folosește cuvântul „în special”, legiuitorul subliniază că nu este o listă exhaustivă.

risc

Diferența de timp dintre performanță și considerație este caracteristică contractelor financiare. Prin urmare, contractele financiare sunt asociate cu un risc mai mult sau mai puțin mare pentru ambele părți contractante . Din acest motiv, contractele financiare pot fi concepute astfel încât profilul lor de risc să corespundă intereselor partenerilor contractuali. În ceea ce privește riscul ratei dobânzii, există obligațiuni variabile cu dobândă cu o limită inferioară (plafon), limită superioară (plafon) sau un interval limitat de dobânzi (guler). Riscurile de credit și obligațiuni pot fi eliminate ca parte a transferului de riscuri prin garanții de împrumut , asigurări de credit sau swap-uri de neplată de credit în calitate de cumpărător de protecție .

Legătura dintre contracte financiare și simetrice sau informațiile asimetrice ale contractuale partenerilor este , de asemenea , discutate în bancare de management . În acest din urmă caz, părțile la un contract financiar nu au aceleași informații . Dacă performanța și considerarea nu au loc în același timp, rambursarea este de obicei supusă incertitudinii pentru un partener contractual, chiar și cu informații simetrice . Cu corectă cunoaștere a creditorului cu privire la solvabilitatea a debitorului sau acționar pe corporația înainte de achiziționarea unui contract financiar informații ascunse ( informații ascunse ) sau proprietăți sub acoperire ( caracteristici ascunse ) , cu riscul de selecție adversă disponibile. Datorită decalajului de informații din timpul relației contractuale, se poate produce o intenție ascunsă (este intenția ascunsă ) sau o acțiune ascunsă ( acțiune ascunsă ) posibilă pentru pericolul moral .

Îndeplinirea și contabilitatea

Îndeplinirea reciprocă a contractelor financiare poate fi amânată , în funcție de tipul de contract financiar , a doua zi după încheierea tranzacției ( bani peste noapte ), în termen de 2 zile lucrătoare ( tranzacție în numerar ) sau după o lună până la câțiva ani ( tranzacții futures) , împrumuturi , obligațiuni ipotecare ). Părțile din acest caz rămân un risc de decontare , deoarece este incert la data decontării, dacă va fi luat în considerare contractantul la momentul executării sale. Acest risc de performanță poate afecta doar o parte contractantă (depozit la termen) sau ambele (în cazul instrumentelor derivate sau al tranzacțiilor la vedere sau la termen).

Contracte financiare incluse în instrumentele financiare IFRS ( Instrumente financiare englezești ), care în bilanț fie pe partea activului ca activ ( activ englezesc ), fie pe partea pasivă ca capital propriu ( capital englez ) sau pasiv ( pasiv englezesc să fie) înregistrate . În conformitate cu aceasta, instrumentele financiare sunt „un contract care conduce simultan la un activ financiar pentru o companie și la o datorie financiară sau un instrument de capitaluri proprii pentru cealaltă companie” (IAS 32.11). Prin urmare, termenul de instrument financiar poate fi utilizat pentru toate tipurile de contracte financiare (de izare). Dacă data bilanțului se încadrează între încheierea tranzacției și decontare, aceasta este contabilizată ca o tranzacție în așteptare .

Delimitări

Termenii produs financiar și contract financiar sunt uneori folosiți sinonim în literatura de specialitate ; Klaus Spremann vorbește despre contracte financiare. Atunci când contractul financiar este probabil relația contractuală din prim-plan, produsul financiar mai degrabă produsul în sine. Termenul produsului financiar la rândul său este mai larg decât cel al instrumentului financiar în sensul Legii privind comercializarea valorilor mobiliare și recunoscut ca asigurare și credit acorduri.

Dovezi individuale

  1. ↑ Thomas Hartmann-Wendels / Andreas Pfingsten / Martin Weber, Bankbetriebslehre , 2000, p. 2
  2. ^ Andreas Oehler / Matthias Unser, Finanzwirtschaftliches Risk Management , 2013, p. 17
  3. ↑ Dieter Farny, Versicherungsbetriebslehre , 2011, p. 893
  4. ^ Andreas Oehler / Matthias Unser, Finanzwirtschaftliches Risk Management , 2013, p. 17
  5. ↑ Thomas Hartmann-Wendels / Andreas Pfingsten / Martin Weber, Bankbetriebslehre , 2000, p. 9
  6. ↑ Michael Schachtner, Contabilitate și finanțe corporative , 2008, p. 13
  7. ^ Klaus Spremann, Investiții și finanțare , 1991, p. 90
  8. ↑ Johannes Schmidt, Bază pentru sfaturi și obligația de a face recomandări pentru vânzarea de produse financiare , 2011, p. 17