Convertibilitate

Convertibilitatea ( convertibilitatea ; latin convertere „a inversa”, „a întoarce”; convertibilitatea în engleză ) este în schimbul liber schimbul nelimitat al monedei naționale cu alte valute străine .

General

Pe plan internațional, liber piețele necesită convertibilitatea deplină a juridice de licitație . În cele din urmă, convertibilitatea descrie posibilitatea legală de a schimba mijloacele de plată cu alte mijloace de plată și, în cele din urmă, cu bunuri și servicii . De aceea, o piață liberă de schimb valutar și de capital are cea mai mare convertibilitate. Controlul valutar și al capitalului, spre deosebire de convertibilitate, există în state care au dezechilibre în balanța lor de plăți . Adesea există o „convertibilitate a elementelor curente”, adică plăți legate de comerț și servicii, venituri din muncă și proprietăți din străinătate și transferuri gratuite. În schimb, convertibilitatea capitalului, care permite libera circulație a capitalului, nu este asociată cu aceasta.

Export , import , merchanting , turism și internaționale de credit tranzacții poate funcționa doar în cazul în care economice entități sunt , de asemenea , permisiunea de a achiziționa, deține, prin transfer și rambursa acestora creanțele și datoriile în valută străină .

specii

Există o convertibilitate completă și limitată .

• Convertibilitatea completă există dacă persoanelor fizice și juridice interne și străine li se permite să efectueze plăți în curs și tranzacții de capital în valută străină fără limitare. Fiecare deținător de monedă națională și monedă are dreptul să le schimbe în monedă străină sau națională fără restricții la rata parității (articolul VIII secțiunea 4 coroborat cu articolul IV din Acordul FMI ).
• Convertibilitate limitată
  • În ceea ce privește persoana sau instituția : dreptul de schimb intern pe valută străină poate fi limitat la străini sau bănci centrale străine sau la bănci centrale interne și interne:
    • Convertibilitatea rezidentului înseamnă că numai rezidentul de schimb valutar își poate schimba fără restricții mijloacele de plată în valută, în timp ce străinul este supus unor restricții cantitative și de altă natură în contextul controlului valutar.
    • Convertibilitatea străinilor a acordat numai nerezidenților , conversia în alte valute , în timp ce rezidenții sub control valutar controlează cantitativ și fac obiectul altor restricții.
  • În ceea ce privește utilizarea preconizată: convertibilitatea se aplică numai tranzacțiilor curente (comerțul cu bunuri și servicii) și serviciului datoriei ; Pe de altă parte, tranzacțiile de capital sunt restricționate sau interzise.
  • În ceea ce privește monedele : numai anumite valute străine pot fi schimbate contra monedei interne.

Ca parte a constituției sale valutare , un stat poate decide în mod autonom dacă propria sa monedă ar trebui să fie liber schimbabilă sau dacă schimbarea este restricționată și controlată de stat (gestiunea valutară). O monedă complet convertibilă este atunci când schimbul unei monede cu alta este nelimitat; Rezidenților și străinilor li se permite să cumpere, să dețină și să vândă orice sumă. Monedele neconvertibile se numesc monedă internă și sunt valabile numai în țara care le emite.

În funcție de tipul tranzacțiilor , se poate face o distincție între convertibilitatea contului curent (sau mai limitat: convertibilitatea contului comercial) și convertibilitatea contului de capital . O convertibilitate a contului curent există atunci când tranzacțiile sunt permise în cadrul contului curent , de exemplu plata tranzacțiilor curente, cum ar fi un import de bunuri. În schimb, tranzacțiile de capital (cum ar fi achiziționarea de valori mobiliare ) sunt restricționate sau interzise. Aceasta este acoperită de articolul VIII secțiunea 4 din Acordul FMI, care necesită convertibilitate numai pentru tranzacțiile curente. Statutele FMI prevăd numai convertibilitatea străinilor și convertibilitatea contului curent. La rândul său, convertibilitatea mișcărilor de capital permite importul și exportul liber de capital , ceea ce permite libera circulație a capitalului pentru investiții interne și străine.

poveste

În sensul său inițial a fost înțeleasă garanția convertibilității unei bănci centrale care a emis din bancnotele sale la un preț fix în aur la schimb ( convertibilitatea aurului ). Regatul Unit a început această convertibilitate a aurului în septembrie 1717, când a stabilit paritatea aurului la 3,17,10 ½ lire sterline (3,89 lire sterline zecimale) per uncie de aur. Acest lucru a permis mișcările internaționale de capital în cadrul unui sistem valutar global .

În 1923 John Maynard Keynes a atacat convertibilitatea ca o dogmă uzată în contextul discuției despre revenirea la standardul de aur , deoarece nu putea garanta stabilitatea sistemului economic din cauza automatismului său . Marea Britanie a fost nevoită să suspende convertibilitatea lirei în septembrie 1931 după ce a experimentat o ieșire drastică a rezervelor sale de aur . Spre deosebire de Reichsmark , lira a rămas liber tranzacționabilă, deși la un curs de schimb fluctuant . Acest lucru sa prăbușit cu 30% și, de asemenea, a forțat partenerii comerciali să împartă prețul. În cursul devalorizării, comerțul mondial sa prăbușit complet în 1932.

Acordul de la Bretton Woods pe 22 iulie 1944, restricționat această definiție cuprinzătoare și convertibilitatea limitată la dobândite soldurilor bancare și de afaceri curente (articolul VI, paragraful 3 și articolul VIII, paragraful 4). Acordul FMI a făcut din convertibilitate baza sistemului monetar internațional. Dar chiar și după expirarea perioadei de tranziție preconizate, majoritatea țărilor semnatare nu au putut converti în convertibilitate. Anglia a introdus-o în iulie 1947, dar a renunțat la aceasta după șase săptămâni în august 1947 și a revenit la managementul valutar .

O formă specială de convertibilitate a existat de la 1 aprilie 1954 prin marca Beko . Pe baza notificării de la Bank deutscher Länder , nerezidenților li s-a permis să deschidă „conturi DM convertibile limitate” care nu purtau dobânzi și puteau fi utilizate pentru plăți în țări terțe. Rezidenților valutari li s-a permis să facă depozite în acest cont . De la 1 iulie 1958, conturile Beko au fost gestionate ca conturi DM convertibile liber. Între 1 iulie 1950 și decembrie 1958 a existat Uniunea Europeană a Plăților (EPU), al cărei scop era realizarea convertibilității printr-un mecanism de credit și compensare multilaterală .

La 29 decembrie 1958, cei 14 membri EPU, Marea Britanie și Irlanda de Nord , Danemarca , Norvegia și Suedia au introdus convertibilitatea către străini pe baza statutelor FMI , urmată de Austria în ianuarie 1959 . Abia atunci acordul FMI a reușit să-și dezvolte efectul real. Primul pas pe calea transformării rublei a fost acordul statelor Comecon la conferința lor de la Budapesta din noiembrie / decembrie 1965 de a plăti 10% din capitalul Băncii Internaționale pentru Cooperare Economică în aur sau în valute liber convertibile. Întrucât rubla, ca monedă colectivistă, a rămas în mod necesar o monedă internă pură și subiectul unei interferențe arbitrare din partea autorităților de planificare, nu a existat nicio condiție prealabilă pentru convertibilitatea acesteia. Cu o convertibilitate deplină, autoritățile de planificare nu vor mai putea stabili în ce măsură importurile lor ar fi plătite prin exporturi și în ce măsură ar fi plătite în aur sau în monedele occidentale. Prin urmare, a existat doar convertibilitate internă în cadrul Comecon. Din punct de vedere legal, toate monedele statelor membre ale Comecon (inclusiv marca RDG ) au rămas monede pur interne, fără nici o convertibilitate. Rubla rusă a fost convertibilă în mod oficial doar din iulie 2006 și a fost acceptată ca monedă de compensare de către Clearstream și Euroclear în ianuarie 2007 . Chineză renminbi a avut limitat de cont curent de convertibilitate din aprilie 1994, în timp ce mișcările de capital nu sunt încă convertibile din cauza procedurilor de aprobare foarte restrictive. Contrar denumirii peso convertible (CUC), a doua monedă - care a existat alături de dolarul SUA - a fost introdusă în Cuba în decembrie 1994 și nu este convertibilă liber. În octombrie 2013, guvernul cubanez a publicat o declarație în care anunța fuziunea celor două monede paralele cubaneze, fără a furniza, însă, nicio informație specifică cu privire la calendarul măsurilor necesare.

Importanță economică

Convertibilitatea facilitează comerțul mondial . Convertibilitatea completă duce la efecte pozitive în comerțul exterior, cu exporturi și importuri nelimitate și contribuind la creșterea diviziunii internaționale a muncii . Acest lucru duce la avantaje comparative ale costurilor, deoarece fiecare țară se poate specializa în procesele de schimb transfrontalier în exportul acelor bunuri pe care le poate produce cu cel mai mic dezavantaj absolut al costului (= avantaj comparativ al costului relativ), ceea ce ajută la îmbunătățirea bunăstării tranzacțiilor sale parteneri. Piețele de vânzări se extind și oferta de materii prime poate fi îmbunătățită. În cele din urmă, prin creșterea concurenței internaționale , se poate realiza și stabilitatea prețurilor . Monedele convertibile tind să fie utilizate pentru tranzacțiile financiare internaționale în tranzacțiile de capital și, prin urmare, câștigă prestigiu.

Cu toate acestea, convertibilitatea poate contribui, de asemenea, la dezechilibre în balanța comercială, dacă statele importante trebuie să își devalorizeze monedele frecvent din cauza deficitelor comerciale permanente și invers. Acest lucru pune în pericol echilibrul extern , care poate duce la suspendarea (temporară) a convertibilității. Convertibilitatea mișcărilor de capital permite, de asemenea, speculații internaționale (împotriva unei monede sau a unui stat) și, prin urmare, poate declanșa sau exacerba crizele financiare . Principalul motiv pentru restricționarea convertibilității mișcărilor de capital este introducerea controalelor de mișcare a capitalului , care pot preveni și fuga de capital . O revenire la convertibilitatea completă este posibilă numai dacă perturbările din soldul extern cauzate de economia mărfurilor scad, astfel încât convertibilitatea completă poate fi realizată numai printr-o convertibilitate limitată.

Dovezi individuale

1. ↑ Compact Lexicon Economic Policy , Springer Fachmedien, 2013, p. 234.
2. ^ Articolele de acord ale Fondului Monetar Internațional din 28 aprilie 2008.
3. ↑ Entitate comercială cu reședință sau reședință obișnuită în Germania
4. ↑ Markus Krajewski, Wirtschaftsvölkerrecht , 2012, p. 227.
5. ↑ Sumati Varma, International Business , 2012, o. P.
6. ^ John Maynard Keynes, A Tract on Monetary Reform , 1923, 138
7. ↑ Monika Dickhaus, The Bundesbank in West European Reconstruction , 1996, p. 29.
8. ↑ Dieter Krüger, Securitate prin integrare? , 2003, p. 20.
9. ↑ Monika Dickhaus, The Bundesbank in West European Reconstruction , 1996, p. 30.
10. ↑ BdL nr. 7031/54 din 22 martie 1954 și nr. 7043/54 din 29 aprilie 1954
11. ↑ Klaus-Heinrich Standke, Comerțul cu estul: relațiile economice cu țările comerciale de stat , 1972, p. 85.
12. ↑ ^{a b} Miklós Vásárhelyi, Dezvoltarea comerțului exterior sovietic cu țările din Blocul de Est european de la înființarea COMECON , 1967, p. 78.
13. ↑ Elmar E. Schmitz, Reforma bancară și controlul politicii monetare în Republica Populară Chineză , 2004, p. 26
14. ↑ Monika Dickhaus, The Bundesbank in West European Reconstruction , 1996, p. 35.
15. ↑ Monika Dickhaus, The Bundesbank in West European Reconstruction , 1996, p. 36.
16. ↑ Albrecht Forstmann, Bazele teoriei comerțului exterior , 1956, p. 356.