Societate de administrare a capitalului
Societățile de gestionare a capitalului (abreviat: KVG) sunt companii din financiar sectorul al cărui scop operațional este de gestionare a activelor a fondurilor de investiții și eliberarea de investiții certificate.
General
Pentru investitorii care urmează clasic sunt în esență grupuri de emitenți luați în considerare, și anume instituțiile de credit ( vizuale , futures , depozite de economii , obligațiuni de economisire ), guvernamentale ( obligațiuni de stat , obligațiuni municipale ), companii ( obligațiuni corporative ), asigurări ( asigurări de viață , anuități ) sau societăți de administrare a capitalului ( fonduri mutuale ).
Companiile de administrare a capitalului erau denumite societăți de investiții de capital (KAG). Temeiul juridic a fost Secțiunea 2 din Legea investițiilor , care a fost înlocuită la 22 iulie 2013 de Codul investițiilor de capital (KAGB), care se bazează pe legislația UE . În schimb, KAGB folosește termenul de societate de administrare a capitalului .
Companiile de administrare a capitalului au o sarcină centrală în gestionarea colectivă a investițiilor sau a fondurilor speciale , în gestionarea riscurilor și a portofoliului acestora , precum și în păstrarea registrului investitorilor. Puteți gestiona mai multe fonduri de investiții.
Probleme legale
Conform sistemului din secțiunea 1 punctul 14 din KAGB, companiile de administrare includ companiile de administrare a FIA și companiile de administrare a OPCVM-urilor . Companiile de administrare a FIA sunt societăți de administrare a capitalului FIA, societăți de administrare a FIA din UE și companii de administrare a FIA străine, în timp ce societățile de administrare a OPCVM-urilor pot fi împărțite în societăți de administrare a capitalului OPCVM și societăți de administrare a OPCVM-urilor din UE. În conformitate cu definiția legală a secțiunii 17 (1) KAGB, societățile de administrare a capitalului trebuie să își aibă sediul în Germania și pot gestiona numai fonduri de investiții interne, UE sau fonduri de investiții alternative . Un fond de investiții este gestionat dacă cel puțin gestionarea portofoliului sau gestionarea riscurilor sunt prevăzute pentru unul sau mai multe fonduri de investiții sau fonduri speciale.
Trebuie făcută o distincție între societățile de administrare a capitalului permise și doar înregistrate . Operațiunile comerciale ale unei companii de administrare a capitalului necesită permisiunea scrisă de la BaFin în conformitate cu secțiunea 20 (1) KAGB . Firmele de administrare a capitalului FIA sunt înregistrate numai care trebuie să atragă atenția investitorilor în prospectul de vânzări și informațiile cheie pentru investitori, evidențiate în formă tipografică, că societatea de administrare a capitalului FIA nu are permisiunea de la BaFin și, prin urmare, anumite cerințe ale KAGB nu trebuie respectat ( secțiunea 2 paragraful 5 nr. 7 KAGB). Obligația de înregistrare pentru societățile de administrare a capitalului FIA rezultă din § 44 KAGB.
În conformitate cu secțiunea 17 (2) KAGB , societatea de administrare a capitalului este fie o societate externă de administrare a capitalului, numită de fondul de investiții, fie în numele fondului de investiții și este responsabilă de gestionarea fondului de investiții pe baza acestei numiri sau fondul de investiții în sine ca societate internă de administrare a capitalului , dacă forma juridică a fondului de investiții permite managementul intern, iar consiliul de administrație sau conducerea fondului de investiții decide să nu numească o societate externă de administrare a capitalului. În acest caz, fondul de investiții este aprobat ca societate de administrare a capitalului. Conform secțiunii 18 (1) KAGB, societățile externe de administrare a capitalului pot lua doar forma juridică a unei societăți pe acțiuni (AG), a unei societăți cu răspundere limitată (GmbH) sau a unei societăți în comandită în care partenerul responsabil personal este exclusiv o societate cu răspundere limitată răspundere (GmbH & Co. KG), operați. Organele societății de administrare a capitalului sunt - în funcție de forma juridică - consiliul de administrație (AG) sau conducerea (GmbH), consiliul de supraveghere și adunarea generală (AG) sau adunarea acționarilor (GmbH). Consiliul de administrație / conducerea trebuie să îndeplinească, de asemenea, obligațiile de notificare către BaFin și Bundesbank, care rezultă din secțiunea 34 KAGB .
informații esențiale pentru investitori
În cazul certificatelor de investiții de la fonduri de investiții sau societăți de investiții de capital în calitate de emitenți, informațiile cheie pentru investitori trebuie furnizate investitorului privat înainte de plasarea unui ordin de valori mobiliare . Acestea conțin o descriere a certificatului de investiții, în special tipul de fonduri ( fonduri de capitaluri proprii , fonduri de investiții alternative , fonduri de fonduri , fonduri etice , fonduri de film , fonduri de garanție , fonduri de piață monetară , fonduri speculative , fonduri imobiliare , proprietăți deschise) fonduri , fonduri imobiliare , fonduri de index , fonduri de infrastructură , fonduri pe termen fix , fonduri media , fonduri echilibrate , fonduri de capital privat , fondurile de obligațiuni , fonduri de nave , fonduri speciale sau fondului forestier ) și ar trebui să permită investitorului în locația, natura și riscurile să înțeleagă produsul de investiții oferit și să ia pe această bază o decizie de investiție în cunoștință de cauză ( § 166 alin. 1 KAGB). În conformitate cu secțiunea 268 (1) KAGB, fondurile de investiții sau societățile de administrare a capitalului trebuie să pregătească prospectul de vânzări și informațiile cheie pentru investitori pentru fondurile mutuale închise pe care le administrează. Conținutul minim al informațiilor cheie pentru investitori rezultă din secțiunea 270 KAGB, răspunderea pentru informațiile incorecte pentru investitori din secțiunea 306 (2) KAGB.
Activitate de afaceri
Organizarea proceselor unei companii de administrare a capitalului constă în principal în gestionarea fondurilor , controlul riscurilor , vânzări și administrare . În timp ce deciziile de investiții în gestionarea fondului (obligațiuni englezești / selecție de acțiuni ) bazate pe strategia de investiții îndeplinesc și face alocarea activelor , este îngrijorat de faptul că - din aceasta prin separarea funcțiilor organizate separat - controlul riscului cu măsurarea și monitorizarea expunerilor la risc și analiza financiară a potențialului de pierdere asociat. Odată cu vânzarea certificatelor de investiții, de exemplu , prin instituții de credit, departamentul de vânzări asigură refinanțare a investiției sau a activelor speciale. Administrația asigură îndeplinirea sarcinilor administrative ale companiei, dar nu preia gestionarea activelor investiției sau a fondului special. Societăților de administrare a capitalului nu li se permite să dețină și să gestioneze singure investițiile sau activele speciale, dar trebuie să dea unui depozitar o comandă pentru păstrare și administrare ( OPCVM : secțiunea 68 KAGB , fonduri de investiții alternative : secțiunea 80 KAGB, imobiliare : secțiunea 241 KAGB).
Contabilitate
Baza legală pentru contabilitatea societăților de administrare a capitalului este Ordonanța privind contabilitatea și evaluarea investițiilor de capital (KARBV). După § 7 KARBV constând raportul anual de raport de activitate ( § 8 KARBV), bilanțul ( § 9 KARBV), declarația de active specificând activele individuale în titluri de valoare care se precizează numărul de identificare de securitate (SIN) sau numărul de identificare de securitate internațională (ISIN; § 10 KARBV) Contabilitatea veniturilor și cheltuielilor ( § 11 KARBV), contabilitatea de utilizare și dezvoltare ( § 12 KARBV, § 13 KARBV) și alte informații. Pentru structura bilanțului și a contului de profit și pierdere există prevederi speciale în § § 21 KARBV și § 22 KARBV. Evaluarea investiției sau a fondului este prin intermediul depozitarului , cu participarea societății de administrare a capitalului în loc ( § 26 KARBV), în cazul în care societatea de administrare de numerar pentru a verifica determinat de evaluările de depozitar pentru activele într - un mod adecvat pentru plauzibilitate și trebuie să depună eforturi pentru a să se asigure că neregulile sunt rezolvate.
Vezi si
literatură
- Literatură despre companiile de administrare a capitalului în catalogul Bibliotecii Naționale Germane
Link-uri web
- Prospect privind procedura de acordare a licenței pentru o societate de administrare a capitalului FIA în conformitate cu secțiunea 22 KAGB-E. Autoritatea Federală de Supraveghere Financiară , 22 martie 2013
- Reprezentarea grafică a funcției companiilor de administrare a capitalului pentru FIA în cadrul KAGB PDF: KVG pentru FIA în cadrul KAGB